【25年3月】PPIの速報値を構成データから予想

米国のPPI(生産者物価指数)は、企業が製品やサービスを提供する際 の価格変動を示す重要な経済指標です。 PPIは商品が消費者へ届くまでの過程において「PPI生産価格→CPI販売価格→PCE消費者の購入価格」の流れの始まりであり、全体の先行指数です。 よってPPIの発表は市場に大きな影響を与える可能性があります。

PPI(生産者物価指数)の影響について

PPIは、企業間の取引価格を示し、製造業やサービス業などで生産者が最終消費者に提供する価格よりも前の段階での価格動向を示します。この指標が上昇している場合、企業はコスト増を価格に転嫁しようとするため、インフレの前触れと見なされます。その結果、FRB(連邦準備制度理事会)がインフレ抑制のために金融政策を変更する可能性が高まるため、PPIの変動は市場全体に影響を与えます。

市場において、PPIが予想より高い場合、インフレ圧力の増加が予想され、ドルが買われやすくなります。

特にドル円相場では、米国の金利上昇期待が高まることでドル高・円安のトレンドが強まることがあります。逆にPPIが低ければ、インフレ圧力の緩和や、利上げの必要性が低下すると見なされ、ドル売り圧力がかかりやすくなります。

また、PPIの高い結果は、米国経済が活発であることを示すため、投資家のリスク選好が高まり、円売りドル買い並びに、リスクオンへ進むことがあります。ただし、リスクのオンオフには先々の金利動向にも左右されるので、トレンドを見極める力は重要です。

一般的には以下のようになりやすいです。

PPI予測に役立つデータ

PPIを予測するためには、以下の主要な経済指標を参考にすることが有効です。

これらのデータは、PPIに影響を与える要因を理解し、より精度の高い予測を立てるために必要です。また、PPIはどちらかというと製造業に関するデータを重視した方が比率が高いので有用です。

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