【25年1月】JOLTS求人の速報値をデータから予想

米国の労働市場を教えてくれる「JOLTS求人」は、求人件数や採用・ 離職動向を示す重要な経済指標です。その結果は、FRBの金融政策や株式市場、為替市場に大きな影響を与え、投資家にとって見逃せない情報となります。ADP雇用統計や雇用統計より先に発表される本指標は、それらの先行指数としても市場は意識します。本記事では、JOLTS求人の 基本的な仕組みや予想から、市場への影響を解説します。

JOLTS求人とは

JOLTS求人は、米国労働統計局(BLS)が毎月発表する重要な経済指標の一つであり、労働市場の動向を把握するためのデータを提供します。この指標は、 雇用の需要と労働者の流動性を評価する目的で、以下の主要なデータを報告します。

1. 求人件数(Job Openings) 
　現時点で埋まっていないポジションの数を指します。この数値は、雇用主が積極的に採用活動を行っているポジションを反映しており、労働需要の指標として機能します。

2. 採用件数(Hires) 
　ある期間中に新たに採用された労働者の数を示します。

3. 退職件数(Separations)
　自発的な離職(退職)や解雇・契約終了などを含む労働者の流出を表します。

これらのデータは、景気の状況を示す先行指標としての役割を果たします。特に、求人件数は労働市場の需給バランスを分析する上で非常に重要です。

JOLTS求人のデータは、毎月第1火曜日に前月の情報が発表されま す。その後に発表される雇用を示す経済指標であるADP雇用統計や 米国雇用統計(NFP:Non-Farm Payrolls)の先行指標として機能しやすいです。ただし、データは遅れている発表なので、最新データは他の情報も合わせて分析すべきです。

JOLTS求人の影響

JOLTS求人は、特にFRB(米連邦準備制度)が金融政策の判断を行う際に注目される指標の一つです。FRBはインフレ抑制と完全雇用の達成を目指しているため、求人件数の多寡が労働市場の過熱度を測る重要な手がかりとなります。

• 求人件数が多い場合: 労働市場が強いと見なされ、賃金上昇圧力がインフレを促進する可能性があ るため、FRBの利上げ期待が高まります。この場合、株式市場では金利上昇 を嫌気して株価が下落する傾向があります。また、週末に発表される雇用統 計の平均時給も上げやすいです。求人需要の多さは、給与を上昇させやすい からです。

• 求人件数が少ない場合: 労働市場の緩和が示唆され、利下げ期待が高まることで株価が上昇する可能 性があります。

為替市場への影響

為替市場では、JOLTS求人のデータは米ドルの方向性を左右します。特に、 FRBの金融政策に関わる期待が強く反映されます。

例えば、労働市場が堅調で求人件数が増加していると、FRBがタカ派姿勢を維持すると見られ、ドルが強含む傾向があります。

一般的には以下のようになりやすいです。

JOLTS求人の予想に役立つデータ

JOLTS求人を予測する際には、関連する複数の経済指標やデータを参照するこ とが有効です。以下に、予想に役立つ主な情報源を挙げます。

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